Model iz 2007. godine nije osvežena verzija u odnosu na 2004. godinu, već predstavlja potpuno novu generaciju automobila. Opremljen sa modenijom sigurnosnom opremom, V70 se transformisao u crossover prilagođen svakoj vrsti puta. Novi XC70 dolazi sa poboljšanom funkcijom za stabilizaciju automobila kao i dodatnom opremom koja stoji vozaču na raspolaganju pri kupovini.

Model je dostupan u 4 varijante dizel motora – D3(163 KS), D5 AWD(215 KS), D3 AWD(163 KS), DRIVe(163 KS), kao i u dve verzije benzinaca – 3.2 AWD(243 KS) i T6 AWD(304 KS).